美联储加息，中国不会跟进，也不需要跟进

美联储加息，中国不会跟进，也不需要跟进

北京时间1月27日凌晨3点，美联储公开市场委员会宣布，联邦基金利率目标区间维持在0-0.25%不变，符合市场期望。毫无疑问，这也是美联储一贯的鹰派作风。从特朗普时代到现在，以鲍威尔为首的美联储一直以鹰派的形象出现在世人面前。

不过，面对美国高达 7% 的通胀率，美联储也表示，由于通胀率远高于 2% 且劳动力市场强劲，预计适时上调联邦基金利率目标区间。委员会决定继续降低每月净资产购买的步伐，并于 3 月初停止购买。

此前鲍威尔关于是否加息的表态与现在有所不同。鲍威尔认为，加息是由于经济强劲和价格上涨的速度。而这一次，劳动力市场强劲。虽然从美国的经济结构来看，劳动力市场和经济增长有较大的相关性，但并不完全相同。因此，表述上的差异也可能表明美国经济增长动力没有鲍威尔之前所说的那么强劲。

同样真实的是，在最新一期的《世界经济展望》报告中，IMF（国际货币基金组织）将2022年美国经济增长预测从之前的5.2%下调至4%，The下调幅度1.2个百分点，甚至比全球经济增长预测低0.4个百分点，比此前预测高出0.3个百分点。显然，这对美国经济的前景并不乐观。

也许正是外界对美国经济增长的悲观预期，也让美联储本身对美国经济增长前景产生了怀疑，只能以强劲的劳动力市场取代强劲的经济增长势头。美联储官员在 12 月暗示，2022 年将三次加息，每次加息 25 个基点，这应该会进一步提振美国劳工部发布的 2021 年消费者物价指数 (CPI)，因为美国 7% 的通胀率对美国不利太多了，美联储可能会被迫在 3 月加息。

虽然会议并未最终确定3月是否加息，但有关3月初停止净资产购买的传言表明，加息政策可能会在下次会议上抛出。并以此为信号，正式宣布美联储正式进入政策收紧通道。

只是目前的经济表现，尤其是对未来美国经济的预期美国会停止加息吗，加息确实会让美联储很尴尬。加息只能是应对高通胀的措施，而不是经济增速达到一定热度的标志。那么，加息的作用和效率，也很难达到最佳状态。甚至会出现一事一物，一事无成，挖肉生痛的现象。最可能的结果是通胀没有得到有效控制，在紧缩政策下经济增长变得更加成问题。

这种格局，其实自美国推出量化宽松政策以来，就已经埋下祸根。不同的是，从当时美国的承受能力和传递危机的空间来看，之前的量化宽松政策还是可以消化的。但随后的持续宽松，尤其是无限制的货币发行，让美国完全丧失了消化通胀的能力，全球经济在此次危机的冲击和影响下，已经没有多少空间让美国转嫁危机。流行病。因此，更多的需要美国自己消化。显然，这会让美国很为难。 7%是不是美国通胀的最高点很难预测，谁也不能保证不会出现两位数的现象。如果真是这样，通货膨胀就真的成了美国经济社会发展的“最大敌人”。以拜登的能力，没有办法解决这个问题。

值得分析其他国家，尤其是中国对美国加息政策的反应。从欧洲国家的角度看，它们可能会效仿，出台相应的货币紧缩政策，防止国际资金过度转移。对于新兴经济体来说，它也应该跟随或跟随。避免可能的市场涨跌。但应对效果不会很好，市场波动在所难免，可能会为美国的通胀买单。

只有中国能相对平静，不会加入加息行列。相反，将根据国家实际经济发展情况，继续实施积极的财政政策和稳健偏向的政策，甚至不排除利用公开市场操作稳定市场情绪，确保实体经济不会因全球货币政策收紧而受到金融约束。 2022年，稳增长仍将是中国经济的主旋律，货币政策当然要服务于稳增长，而不是看美国如何调整货币政策。面对美国对中美经济关系的破坏，中美在经济政策上的一致程度也会降低。

中国需要关注美国的货币政策，但不会跟随美国的政策，中国不会因为美联储加息而加息。只要中国经济稳定增长，就业稳定，不惧外部通胀压力，可以依靠国内周期稳定市场地位，实现市场稳定，保持物价相对稳定。即使价格有一些波动，最高也不会超过5%，整体应该维持在3-4%之间。相反，经济增速将保持在6%左右。

中国最重要的是如何拉动国内市场需求，激活居民消费能力。从中国目前采取的一系列政策措施来看，2022年消费必将成为拉动经济的最重要手段之一。稳房价、稳物价、稳需求将成为拉动消费的重要手段。特别是要更加重视疫情防控，更加注重科学防控、精准防控、有序防控，确保不会带来新的经济增长。影响为立足点。特别是不要对服务业、旅游业、航空业、交通业、文化产业等产生不利影响。

在此基础上，居民收入的增加将用于应对可能的物价上涨。之所以不叫通货膨胀，是因为中国的货币发行还没有像美国那样完全转化为市场流动性。中国基础设施投资的强势在一定程度上缓解了货币发行对通胀的影响。延长产出时间，消化通胀因素，使物价相对稳定，这也是把握眼前利益与未来利益、短期利益与长远利益、局部利益与整体利益关系的表现。因此，中国没有必要跟进加息美国会停止加息吗，也没有必要被动加息。中国需要的是保持稳定稳定的政策。